こんにちは、不動産売却マスターの西です
日本の不動産市場を知る上で、日本の金融や経済だけウォッチしていれば済むと言う問題でもなく、世界の金融や経済、そして今まさに米国では、大統領選が行われようとしていますが、その行く末までもが総称して、「日本の不動産市場（マーケット）」を知るということであり、総合的・複合的な視野を持ち、不動産の良い売却タイミングやスケジュールを組んだ方が、遥かに『得な不動産売却』ができる上、何よりも賢い選択ができるのです。
ただ、一般的には不動産売却というのは、チラシやネット広告で、「高く売ります」や、「このマンションで３組のお客様が3000万円の予算で購入」を希望しています。など、嘘を並べた営業文句を使って、あの手この手で不動産を売らそうと試みているようですが、その手の手法を使う輩不動産屋では、ほんとに目先のことしか考えていなく、あなたの事なんてこれっぽっちも考えていないので、一層のこと、不動産市況についての『持論』をお聞きすることをお勧めします。
きっと、返ってくる答えは、「今は高く売れているからチャンスですよ」とか、適当な返答が返ってくることでしょう。
ですが、ここでハッキリとお伝えしておきましょう！プロ不動産家は一味違います。
プロ不動産家が持つ視点から、日本の不動産市場を読み解くとすれば、まず忘れてはならないのが、中国の不動産大手、中国恒大集団（エバーグランデ）の債務不履行問題です。
この問題は忘れてはなりません！人々が忘れた頃に問題が顕在化して、とても大きな出来事を引き起こします。
中国恒大集団（エバーグランデ）が今どのような状況にあるのか少し解説をしていきます。
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中国の不動産大手、中国恒大集団による債務不履行の行末はどうなっていくのでしょうか？
中国の不動産大手、中国恒大集団（エバーグランデ）の債務不履行とその後の状況について、以下のようにまとめます。
## 清算命令
2024年1月29日、香港の高等法院は中国恒大集団に対して清算命令を出しました。この命令は、企業の資産を差し押さえて売却し、得られた金を未払い債務の返済に充てる手続きを意味します。 however、清算命令が実行されるかは中国政府の対応次第です.
## 債務の規模と影響
恒大の負債は約3250億ドル（約48兆円）を超えており、中国の不動産危機を象徴する存在となっています。約2年前に債務不履行（デフォルト）に陥った際には、世界の金融市場に大きな衝撃を与えました.
## 再建計画と債権者との交渉
恒大は再建計画を提案していますが、債権者との交渉が難航しています。特に、オフショア債権者グループは恒大本体とその子会社の支配株主持ち分を要求しており、交渉が続いています。債務再編計画では、債券投資家は新発債や株式に関連した商品を受け取る案が提示されています.
## 法的および司法的な課題
清算命令の実施には、中国と香港の司法管轄権の問題が大きく影響します。香港の裁判所が任命する管財人が、中国本土の法律に従う必要があり、中国本土での認可が得られない場合、清算手続きが困難になる可能性があります。実際、中国本土のパイロット地域では、申請された管財人の認可が少ないと報告されています.
## 現在の財務状況
恒大の財務状況は深刻です。2021-2022年の決算で810億ドル余りの損失を計上し、09年の上場以来初の2年連続赤字となりました。2023年上半期でも45億ドルの赤字を計上しています。また、完成前に販売された物件の完工が危うい状況にあり、深刻な現金不足が続いています.
## 将来の見通し
清算命令が出ても、恒大の全ての子会社が清算手続きに入るわけではなく、管財人が特定の子会社の支配権を手に入れる可能性があります。しかし、無担保債権者が債権全額を回収できる可能性は低く、外国の債権者が中国本土の債権者より先に残った資産に手をつけられる可能性も低いとされています.
中国政府は、恒大を含む開発業者を存続させようと努力していますが、清算命令が中国本土で実施されるかどうかは未定です。恒大の事態は、中国の不動産市場と金融市場に大きな影響を与え続けています。
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中国恒大集団（Evergrande）の債務問題は、2021年以降、世界中で注目を集めてきました。この問題は、中国の不動産市場全体に影響を及ぼし、金融市場にも波及する可能性があるため、多くの専門家や投資家がその行方を注視しています。
恒大の債務問題の行方については、いくつかのシナリオが考えられます：
1. **政府の介入**: 中国政府が恒大の破綻を防ぐために介入する可能性があります。これには、資産の売却支援や、他の国有企業による買収が含まれるかもしれません。政府は社会的な安定を重視しているため、急激な破綻を避けるための措置を講じる可能性があります。
2. **再編成と資産売却**: 恒大は、債務の再編成を行い、資産を売却して資金を調達することで、債務を返済しようとするかもしれません。これには、プロジェクトの売却や、非中核事業の切り離しが含まれる可能性があります。
3. **破産手続き**: 最悪のシナリオとして、恒大が破産手続きを進める可能性もあります。この場合、債権者や投資家は大きな損失を被る可能性がありますが、法的な手続きを通じて資産の整理が行われることになります。
4. **市場への影響**: 恒大の問題は、中国の不動産市場全体に影響を与える可能性があります。特に、他の不動産開発業者や金融機関への波及効果が懸念されています。
恒大の問題は、単なる企業の問題にとどまらず、中国経済全体に影響を及ぼす可能性があるため、今後の動向を注意深く見守る必要があります。政府の対応や市場の反応が、最終的な行方を大きく左右するでしょう。
この問題は、リーマンショックのような大きな出来事につながりますか？また、その場合の損害規模はリーマンショックを上回りますか？
中国恒大集団の債務問題がリーマン・ショックのような大きな金融危機に発展する可能性について、以下の点を考慮する必要があります。
## 債務の規模と金融システムへの影響
恒大集団の債務は非常に大きく、約1兆9,665億元（約33兆4,000億円）と推定されています。 however، この規模は大きいものの、中国の銀行総融資額における恒大向けの融資は比較的小さく、約0.3%にとどまっています.
## 中国政府の対応
中国政府は、恒大の清算を避け、間接的に債務再編を支援する姿勢を示しています。特に、不動産融資規制（「三道紅線」）を導入し、不動産業者の財務の健全性を改善しようとしています。中国政府は、国内の格差拡大と社会不安を防ぐために、企業を保護するよりも産業構造の変革を優先する姿勢を示しています.
## リーマン・ショックとの比較
リーマン・ショックは、世界的な金融システムに深刻な影響を与えたグローバルな金融危機でした。しかし、恒大集団の問題は、以下の理由でリーマン・ショック級の影響にはならないと考えられます：
– **金融システムへの影響**: 恒大向けの融資が中国の銀行総融資額の中で小さく、システム全体への影響は限定的です.
– **政府の対応**: 中国政府は、恒大の清算を避け、債務再編を支援するための措置を講じています。これにより、金融システム全体への波及効果を抑えることが期待されています.
– **地域的影響**: 恒大の問題は主に中国国内に集中しており、グローバルな金融システムへの影響はリーマン・ショックほど広範囲に及ばないと考えられます.
## 損害規模
恒大集団の債務問題は、中国国内および一部の海外投資家に影響を与える可能性があります。特に、恒大の米ドル債を保有する海外投資家や、中国国内の個人投資家が影響を受ける可能性があります。しかし、リーマン・ショックの際のような世界的な金融危機や経済衰退には至らないと見られています.
### 結論
恒大集団の債務問題は重大ですが、リーマン・ショックのような大きな金融危機に発展する可能性は低いと考えられます。中国政府の対応と金融システムの構造により、影響はある程度制限される見込みです。ただし、信用リスクの広がりや中国国内の不動産市場への影響は注意が必要です。
中国恒大集団の債務問題がリーマンショックのような大規模な金融危機につながるかどうかについては、専門家の間でも意見が分かれています。以下にいくつかの考慮すべき点を挙げます。
1. **規模と影響の違い**: リーマンショックは、アメリカの金融システムの中核をなす投資銀行の破綻が引き金となり、世界中の金融市場に波及しました。一方、恒大の問題は主に中国国内の不動産市場に関連しています。中国政府が金融システムを厳しく管理しているため、直接的な国際的波及効果はリーマンショックほど大きくないと考えられています。
2. **政府の介入能力**: 中国政府は、経済の安定を維持するために強力な介入手段を持っています。これにより、恒大の問題が制御不能な形で拡大するのを防ぐ可能性があります。リーマンショック時のアメリカ政府の対応とは異なり、中国政府はより迅速かつ直接的に介入することができるとされています。
3. **市場の構造**: リーマンショックは、複雑な金融商品（特にサブプライムローン関連の証券化商品）が広範に取引されていたことが影響を拡大させました。恒大の問題は主に不動産と関連する債務に集中しており、金融商品としての複雑さは比較的低いと考えられます。
4. **潜在的な影響**: それでも、恒大の問題が中国の不動産市場全体に影響を及ぼし、消費者信頼や投資家心理に悪影響を与える可能性はあります。これが中国経済全体の成長を鈍化させると、世界経済にも影響を及ぼす可能性があります。
結論として、恒大の問題がリーマンショックと同等の規模の国際的金融危機を引き起こす可能性は低いと考えられていますが、中国国内およびアジア地域における経済的影響は無視できません。政府の対応や市場の反応が、最終的な影響の大きさを決定する重要な要素となるでしょう。
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